CMA통장 (맘마미아 월급 재테크 실천법 7) 종금형,RP, MMF, MMW , 발행어음

 

주식을 꼭 하지 않는 분들도 요즘은 CMA를 굉장히 많이 이용하고 있는데요, 예전엔 주로 증권사에서 만든 수시입출금 상품 정도로 알고 있으면 됐었는데, 요즘은 은행에서도 꼼수를 통해서 CMA를 개설할수 있는것 같습니다. 정확하게 말해서는 은행 자체적으로 개발한 상품이라기 보다는 증권사와 연계해서 은행에서 개설한 상품정도로 이해하면 좋을것 같아요.

 

그렇다면 CMA 말은 많이 들어 봤는데, CMA가 도대체 뭔지 우리 같이 알아봐요. CMA는 Cash Management Account 의 약자인데, 우리나라말로 하면 종합자산관리계좌라고 말합니다. 이렇게 말하면 다들 좀 어렵고 이해하기 어려울것 같은데요. 우리가 계좌를 개설해서 현금을 입금하면, 우리가 선택한 상품에 자동으로 투자해서 거기서 나는 수익을 정산해서 계좌에 수익금을 넣어주는 그런 통장이라고 보면 쉬울것 같습니다.

 

하지만 대부분 많은 사람들이 은행통장과 같은 비슷한 걸로 생각해서 통장에 돈을 넣어두면 이자가 나오는것 쯤으로 생각하는것 같습니다. 뭐 결과값은 그렇게 생각해도 크게 다르지 않기 때문에 어떻게 생각하든 별반 차이는 없으나 우리는 주식투자자이니 이정도쯤은 알아두는것도 좋을것 같아요.

 

그래서 일단 내가 계좌에 돈을 넣는것은 알겠는데, 그돈이 어떻게 까지는 몰라도 어디에 투자할것인지는 우리가 알아야 하고, 무조건 선택해야 하죠. 즉 CMA에서 어디에 Management를 할지는 정하라는 거죠.

 

물론 아무생각없이 금리가 높은곳에 찍어도 됩니다. 사실 리스크는 거기서 거기니까요. 하지만 용어는 알고 해야죠.

 

종금형 CMA

일반적으로 초장기의 CMA가 이런 상품이 많았는데요. 투자자가 계좌에 넣어둔 현금을 운용사가 국공채, CP,CD등 굉장히 안전한 채권형 상품에 투자해서 거기서 나온 수익금을 투자자에게 배당하는 상품입니다. 때문에 예금자 보호가 되고, 사실상 손실날 가능성이 매우 낮다고 볼수 있죠. 그렇지만, 이자수익은 기대에 못미치는 경우가 많죠.

 

인터넷에 찾아보니, 우리종금 CMA Note 라는 상품이 있네요. 캡쳐해 봅니다.

 

RP형 CMA

많은 사람들이 사실상 RP형 CMA에 가입해서 활용할텐데요. 여기서 RP의 개념을 이해하면 어떤성격의 상품인지 이해하기 쉬울거라고 봅니다. RP란 환매조건부 채권을 이야기 하는데요. 쉽게 얘기해서 몇일 후에 내가 돈을 이자까지 쳐서 갚아 줄테니 돈점 빌려줘 하고 증권사에게 말하면 증권사는 그냥 빌려줄수는 없으니 담보로 채권을 잡고 단기로 돈을 빌려주고 이자를 받는 거라고 보면 됩니다. 주로 7일물을 거래하기 때문에 리스크위험이 비교적 낮고, 담보로 안전한 국공채 및 우량회사채를 잡기 때문에 혹 문제가 생기더라도 사실상 매우 안전하다고 볼수 있죠.

 

다만 어찌보면 투자상품이기 때문에, 예금자 보호가 되지 않습니다. 아래는 한국투자증권의 RP형 CMA 수익률표를 가져와 봤는데요...좀 짜네요. 아무래도 지금 분위기가 이자를 많이 못주게 하는 분위기라서 그렇다고 봅니다. 그래도 조금이라도 종금형 보다는 좋을수 밖에 없습니다.

MMF형 CMA

MMF는 머니마켓펀드의 약자인데요. RP와 다른점은 운용사가 직접 단기금융상품에 투자를 해서 거기서 나온 수익을 배당의 형식으로 투자자들에게 나누어 주는 형태인데요. 종금형CMA가 주로 국공채나 CP,CD 등 매우 안전한 곳에 투자를 하는 반면, MMF는 그보다는 조금더 수익율이 좋은 단기금융상품에도 투자할수 있는 상품이죠. 때문에 아무래도 종금형 상품보다 수익이 좋은 편이죠. 물론 지금같은 금리 상승기엔 RP형이 MMF형보다 유리할수도 있지만, 반대인 경우엔 MMF가 조금더 유리할수도 있겠죠. 당연히 투자상품이기 때문에 예금자 보호는 되지 않습니다. 역시 아래표는 한국투자증권의 MMF형 CMA의 수익률입니다. 지금같이 금리 인상기에 당연히 RP형이 수익률이 높아야 하는게 정상이지만...희한하게도 MMF형이 더 높죠. 이것은 정상적인 상황이 아닌겁니다. 앞서 말한것처럼 상위금융기관에서 금리를 높게 주지 마라고 압박을 했구나 하고 알수 있는거죠. 하지만 MMF는 실적배당성격이기 때문에 수익난데로 주면 되는거니 그거에 좀 자유롭겠죠.

그밖에 MMW라는 상품도 있는데...이번에 저도 처음 알았네요. 장기투자상품에 유리하다고 하는데...솔직히 전 모르겠네요. 그냥 기억에서 지워버리는게 좋을듯 싶네요^^

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발행어음 CMA

책에는 나오진 않았는데요. 진짜 중요한 CMA중의 하나죠. 비교적 최근에 많은 사람들이 이용하고 있는 상품인데요. 금리도 다른 CMA보다 높기도 하지만, 매수와 청산의 시간대가 다른 CMA랑은 조금 달라서 개인적으로 매우 좋아하는 CMA인데요. 여기서 자세히 말하기엔 너무 복잡할것 같지만 하여간 이자도 많이주고, 이용하기 매우 편해서 이기도 하고 RP형과 비슷하게 증권사가 고시하는 확정이자를 주기때문에 선호하기도 합니다.

 

일단 발행어음이 뭐냐하면, 우리가 일반적으로 생각하는 그 어음이 맞습니다. 하지만 발행어음은 아무나 할수 있는 것은 아니고 자격이 있는 금융사가 발행하는 어음인데요. 자기자본이 4조원이 넘고 단기금융업 인가를 받은 금융사만이 가능하죠. 우리나라에는 4개 증권사만 가능한데요. 미래에셋증권, 한국투자증권, KB증권, NH투자증권만이 가능합니다.

 

위의 4개 증권사는 1년 이내 단기투자상품을 어음의 형식으로 발행할수 있는데, 주로 금융사가 필요한 돈을 시장에서 직접 조달하기 위해 발행한다고 보면 됩니다. 그렇다면 수익의 구조는 대략적으로 이런식입니다. 금융사가 예를 들어 100억이 필요하다면, 금융사가 금리 3.6프로 짜리 어음을 발행하는거죠. 그러면 그 이자정도면 충분하다고 생각하는 투자자들이 그 어음을 사고 만기에 3.6프로의 이자와 함께 원금을 돌려 받는겁니다. 그러면 이자 3.6프로는 어디서 나냐면, 금융사가 잘 운용해서 3.6프로 이상의 수익을 내면 나머지는 금융사의 돈이니 수익만 확정적으로 3.6프로 이상 낼수만 있다면 사실상 남의돈으로 돈을 버는구조 입니다. 마치 은행의 대출장사랑 비슷한거죠.

 

때문에 당연히 예금자 보호는 안되고, 그럴 가능성은 매우 낮지만 혹시 금융사가 부실해질 경우 그 피해는 투자자가 고스란히 져야하기 때문에 리스크는 매우 낮지만 적어도 알고는 있어야 합니다. 마치 전세사기가 일어날 가능성은 비교적 낮지만, 절대로 일어나지 않는다고 생각하는것은 잘못된것 처럼요. 아래는 한국투자증권의 발행어음 CMA의 금리 표입니다. CMA중에서 가장 금리가 높다고 보면 됩니다.

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