부채항목 읽기 (주식 고수들만 아는 애널리스트 리포트 200프로 활용법 6) 단기차입금, 유동성장기차입금(부채)

지난시간에는 재무재표에서 자산항목을 보는 것에 대해서 생각해 보았는데요. 이번에는 부채항목에 대해서 한번 생각해 봐요. 사실 재무재표 부분은 하나의 학문의 분야이기도 하기때문에 그 깊이가 따지고 들어가면 끝도없이 깊게 들어갈수 있는데, 우리는 학자가 아니라 트레이더임을 잊으면 안될것 같아요.

 

때문에 필요이상으로 깊게 들어가는게 주식의 대한 깊은 이해에 도움이 될지 모르겠지만, 트레이딩을 하는데는 오히려 독이 될수도 있다고 봅니다. 만약 깊은 지식이 주식으로 돈을 버는것과 상관관계가 깊다면, 아마도 세상에 똑똑한 사람들이 모두다 주식만 하고 있겠죠. 하지만 그렇지 않다는것은 트레이딩의 영역과 지식의 영역은 조금 다르다고 봐야합니다. 때문에 우리 너무 깊게 들어가지 말고 어느정도 선에서만 빠르게 훝을수 있는 수준으로만 생각해 봐요. 말은 이렇게 하지만 사실상 요것만 훝어 보는것도 대단히 힘듭니다.

 

지난 시간에 이어서 유진로봇의 2023년 3월 21일에 공시된 사업보고서를 기준으로 봐요.

연결재무제표를 보면 부채부분을 볼수 있습니다. 크게 유동부채와 비유동부채로 나뉘는데 일반적인 트레이더입장에선 비유동부채에 대해서 크게 신경쓸 필요는 없다고 봅니다. 물론 갑자기 숫자가 크게 튀어버리면 당연히 관심을 가져봐야 하겠지만 정상적인 기업이라면 특정 이슈가 발생하지 않는이상 볼필요는 없다고 봅니다.

 

때문에 유동부채 부분에서 단기 차입금과 유동성 장기차입금 부분을 좀더 신경써서 보면 될듯합니다. 일단 부채부분은 이렇게 생각하면 쉬울듯 합니다. 자산에서는 회사가 재고를 다른 회사에 신용 즉 외상으로 팔면서 앞으로 받아야할 돈이라고 생각한다면 반대로 부채는 회사가 다른 회사에게 어떤재료를 외상으로 사오면서 앞으로 갚아야 할 돈이라고 생각하면 쉬울것 같아요. 때문에 매입채무항목에서 뭔가 숫자가 늘어나고 있다는 것은 제품을 만들기 위해 뭔가를 외상으로 사고 있구나 정도를 이해하면 될듯 합니다.

 

우리가 좀 유심히 봐야할 부분이 단기차입금 부분인데 1년안에 갚아야 할 빚인거죠. 때문에 갑자기 단기차입금이 즉 단기부채가 늘어나고 있다면, 그런 기업은 반드시 이유가 뭔지에 대해서 알아 봐야 하는거죠. 그와 더불어 같이 봐야 하는 부분이 유동성장기차입금(부채)인데 사실 우리가 특별한 이유가 없지 않고서야 구태여 찾아보지는 않는 부부이긴 하지만, 책에서는 이부분에 대해서 강조하고 있는데요.

 

왜냐하면, 말그대로 장기부채상태로 있을때는 천천히 갚아나가면 되는데, 갑자기 어떤 이유에서인지 1년안에 갚아야 되는 부채로 바뀌었다는 뜻이죠. 뭐 이유가 다양하게 있겠지만 대부분 은행권에서 뭔가 변화가 있었기 때문이라고 보는게 맞겠죠. 코로나 이후로 금리가 엄청나게 상승하면서 은행에서는 부실채권과 관련해서 실적이 좋지 않은 기업들에게 빌려준 고금리 대출을 회수하려고 할테니 이런 점에서 갑자기 장기대출이 단기 대출로 변할수도 있다고 봅니다. 하여간 어떤 이유에서든 유동성장기차입금(부채)로 변하게 되면, 기업에 부담이 될수 밖에 없을테니 좀 불안하다고 싶은 회사는 이부분을 잘 살펴봐야 하는거죠. 그런점에서 볼때 유진로봇은 유동성장기차입금이 생겼으니 왜 생겼으며, 앞으로 어떻게 상환할건지에 대해서 회사의 IR담당자를 통해서 구체적으로 알아볼 필요가 있을거라고 봅니다. 하지만 규모로 봤을때 큰 걱정을 해야할 것은 아니라고 보긴 하지만 돌다리도 두드려 보는거죠.

 

이대로 이번챕터를 마무리하기엔 다소 아쉬우니, 종목하나만 더 봐요. 우리 상담종목 이기도한 넥스턴바이오란 종목인데요. 적자기업이기도 하고 최근 큰 위기를 겪기도 했는데요. 이런기업의 재무재표에서 부채는 어떻게 생겼느지 봐요.

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회사의 단기차입금(부채)이 급속도로 늘어 가고 있는데요. 그만큼 회사의 사정이 매우 좋지 않다는 의미 입니다. 한분기만에 단기 차입금이 5배 이상 늘었다는 것은 규모면에서나 속도면에서나 결코 간단하게 지나갈수 없는 부분이죠. 더구나 좀더 유의해야 할 부분이 바로 유동성장기차입금이(부채) 생겼다는 거겠죠. 회사가 적자회사라는것을 감안해 봤을때, 앞으로 이 규모가 더 커지면 커졌지 줄어들 가능성은 낮다고 봐야겠죠.

 

이런 유동성장기부채가 생겼다는것은 금융권에서 아무래도 회사의 신용에 문제가 생겼다고 보고 대출자산을 빨리 회수하고 싶어서 압박이 들어오는것 같다는 생각도 해보는데요, 이부분은 반드시 회사의 담당 ir 직원을 통해서 이런 부채가 생긴 이유와 상환계획을 알아봐야 한다고 봅니다.

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