ETF 투자 실전 가이드북 13.원자재 ETF (귀금속 ETF, 원유 ETF, 농산물 ETF)

일반적인 ETF는 포트에 주로 주식을담게 마련인데요, 특이하게 원자재 ETF는 선물이나 관련추종 지수상품을 담게됩니다. 왜냐하면, 예를들자면 원유ETF를 생각해보면, 관련ETF를 만들었다고 생각했을때 ETF의 보유종목으로 원유를 담아야 되잖아요. 그렇다면 현물 즉 원유를 사와서 어딘가에 보관을 하고 있어야 하잖아요. 하지만 생각해 보세요. 원유를 어디 냉장고에 잠깐 넣어둘수 있는 물건이 아니잖아요. 어마어마한 설비가 필요하고 운반하기 위한 배가 필요하고, 보관할수 있는 보관탱크가 필요합니다. 도대체 어떻게 할겁니까? 또한 그것을 떠나서 이런 현물을 매입매도하는 과정에서 굉장히 큰 가격변동을 일이키게 되서 사실상 투자상품으로서 가치를 잃어 버리게 됩니다.

 

때문에, 이런 종류의 ETF는 대부분 현물을 담기 보다는 선물을 이용하여 상품을 구성하게 됩니다. 대부분 정상적인 상황에서는 변동성 리스크가 비교적 낮다고 보지만, 특정한 위기 상황이 오면 현물로 가지고 있는것 보다 훨씬더 심지어는 상폐를 고민해야 할정도로 변동성이 커지는 단점이 있죠. 실제로 코로나 시기에 레버리지 원유 ETF가 상장폐지가 되기도 했습니다.

 

이를 좀 이해하려면 관련글을 종목용어에 써놓긴 했는데 참고 하시기 바래요.

2023.09.28 - [주식용어] - 99. 베이시스, 콘탱고,백워데이션(basis,contango, backwadation), 스프레드(spread)

99. 베이시스, 콘탱고,백워데이션(basis,contango, backwadation), 스프레드(spread)

귀금속 ETF

이중에서 KODEX 골드 선물(H) 한번봐요.

상품설명

 

1좌당 순자산가치의 변동률을 기초지수인 S&P GSCI Gold Total Return 지수의 변동률과 유사하도록 투자신탁재산을 운용하는 것을 목표로 합니다. 스탠다드앤푸어스(Standard&Poor's)가 산출하는 S&P GSCI Gold Total Return 지수는 S&P GSCI Total Return 지수의 귀금속 섹터의 하위 지수 중 하나로 뉴욕상품거래소(COMEX)에 상장되어 거래되는 금선물의 가격을 기준으로 산출되는 지수로서, 동 ETF는 금현물이 아닌 금선물에 투자하는 상품입니다. 대부분의 자산은 금선물로 이루어지며 일부 골드 ETF를 편입합니다. 한편, 금선물 가격 움직임만을 반영하고 환율 변동의 영향을 제거하기 위해 환헤지(H)를 실시합니다.

 

ETF가 보유하고 있는 자산에서 가치가 나오지 않기 때문에 선물합성으로 벤치마크 지수만 잘 따라 갈수만 있으면 좋은 ETF라고 봐야합니다. 따라서 운용비용이 다른 ETF에 비해서 비교적 높고, 여기엔 환헷지 비용도 어느정도 있다고 봐야 겠죠.

 

원유 ETF

TIGER 원유 선물 Enhanced (h) 종목을 한번 보기로 해요

상품설명

1좌당 순자산가치의 변동률을 기초지수인 S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index Excess Return 지수의 변동률과 유사하도록 투자신탁재산을 운용하는 것을 목표로 합니다. 스탠다드앤푸어스(Standard & Poors)가 산출하는 S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index Excess Return지수는 미국 뉴욕상품거래소(NYMEX)에 상장되어 거래되는 WTI원유 선물가격의 움직임을 나타내는 지수로서, 선물투자시 발생하는 롤오버비용(Rollover Cost)을 반영하여 산출되는 지수입니다. 환헤지 전략을 통해 투자신탁재산 중 외화자산의 90%를 환헤지하는 효과를 이루게 하고 있습니다. 기초지수 추종을 위하여 지수를 구성하는 종목 전체를 편입하는 완전복제전략을 원칙으로 하되, 필요시 최적화 기법을 적용하여 일부종목만 편입하는 부분복제전략을 사용합니다.

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원유 ETF는 선물로 상품을 구성하지 않고 이미 미국에 잘되어 있는 지수상품이 있어서 그걸로 상품을 구성했군요. 그럼에도 운용수수료가 왜 비싸야 하는지는 좀 의문이군요. 하여간 평시에는 활용할 이유가 별로 없는 ETF이지만 특정시기가 오면 어떤 주식보다 확실하게 수익을 낼수 있는 상품이기 때문에 반드시 알아둘 필요가 있습니다.

 

농산물 ETF

TIGER 농산물선물Enhanced(H)을 한번 살펴봐요.

상품설명

1좌당 순자산가치의 변동률을 기초지수인 S&P GSCI Agriculture Enhanced Select Index Excess Return 지수의 변동률과 유사하도록 투자신탁재산을 운용하는 것을 목표로 합니다. 스탠다드앤푸어스(Standard & Poor's)가 산출하는 S&P GSCI Agriculture Enhanced Select Index Excess Return 지수는 미국의 상품선물 시장(CME, CBOT)에 상장되어 거래되는 밀, 옥수수, 대두, 설탕 등 4종목의 농산물선물 가격 움직임을 나타내는 지수입니다. 종목당 비중은 세계생산량 및 거래량을 기준으로 결정되며, 롤오버비용을 경감시킬 목적으로 정해진 일정에 따라 롤오버하며, 선물투자시 발생하는 롤오버비용(Roll over Cost)을 반영하여 지수를 산출합니다. 환헤지 전략을 통해 투자신탁재산 중 외화자산의 90%를 환헤지하는 효과를 이루게 하고 있습니다. 기초지수 추종을 위하여 지수를 구성하는 종목 전체를 편입하는 완전복제전략을 원칙으로 하되, 필요시 최적화 기법을 적용하여 일부종목만 편입하는 부분복제전략을 사용합니다.

 

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