98. 주가지수 선물거래, KOSPI200, 1계약 증거금,박호두

 

주가지수선물거래는 실재하지 않는 추상적인 매매 대상을 실실적으로 주고받기 위해 고안된것으로, 주가지수선물 가격에 일정한 금액을 곱해 추상적인 수치에 가치를 부여하고 거래할 수 있도록 한것입니다.

네이버의 주식섹터에 국내증시 탭을 보면 선물을 볼수 있는데, 292.85 라고 표시되어 있는게 바로 주가지수선물 가격입니다. 우리나라의 주가지수 선물거래에서는 KOSPI200지수에 50만원을 곱한 값을 1계약의 거래 단위로 정했는데 이를 지금 가격으로 한번 환산해 보면 292.85 X 500,000만원을 하면 약 1억4천6백만원의 가치를 가집니다.

그렇다면 오늘 전일대비 5.6정도 하락했으니 금액으로 환산해 보자면, 1계약 투자시 280만원 손실을 봤다고 보면 됩니다.

 

선물거래는 현물 거래와 유사한데, 선물거래계좌를 만들고 일정금액의 위탁 증거금을 포함한 투자자금을 유치한 다음 선물 매매에 임하면 됩니다. 우리가 선물매매할일은 없겠지만 그래도 어떤 거래절차가 있는지 알면 주식선물 시장이 어떻게 돌아 가는지 아는데 많은 도움이 될거라고 봅니다.

 

일단 가장 중요한것은 선물거래증거금 제도 입니다. 선물거래시 거래를 실행하기 위한 약속, 즉 보증금의 성격으로 일정한 금액을 증권회사에 에탁해야 하는데 이것이 바로 증거금입니다. 투자자가 증권회사에 선물거래를 실행하기 위해 예탁하는 증거금을 위탁증거금이라 하고, 위탁증거금은 개시증거금과 유지증거금으로 나누어 볼수 있습니다.

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개시증거금이란 투자자가 새로운 선물계약을 체결하고자 할 때 납부해야 하는 증거금으로 처음 거래할때는 투자자는 3,000만원의 증거금이 필요합니다. 더불어 최소 개설자는 서전교육을 이수해야 선물거래를 시작할 수 있는데 , 이는 개인이 파생상품 투자로 인한 손실을 방지하기 위해서 입니다. 지금은 ETF레버리지 매수할때도 사전교육을 받아야 하죠. 하지만 이후 선물1계약에 필요한 돈은 1계약금의 9프로에 해당하는 13,178,250원인데, 꼭 현금으로만 할 필요는 없고 50프로 정도는 주식계좌의 현물로 대신할수 있어서 실제적으로는 658만원정도면 1계약을 체결할수 있습니다.

 

그렇다면 생각해 보시죠. 오늘 하락이 5.6포인트 하락했는데, 1계약시 약 280만원 정도 손실이라고 했는데, 이것을 투자금 대비 생각해 보면, 약 42프로 하락입니다. 어마어마한 레버리지라는것을 알수 있습니다. 즉 적중하면 투자금대비 큰 수익을 올릴수 있지만 실패하면 타격이 엄청나게 크다는 말도 됩니다. 하지만 선물거래는 꼭 매수만 해서 수익내는 것은 아니니 반대로 매도포지션을 잡았다면 658만원 투자해서 280만원 수익을 얻었으니 반대로 42프로 수익을 하루만에 일으킨거죠.

 

유지증거금은 투자자가 선물계약을 보유하고 있는 경우 유지해야 하는 증거금의 최소 한도를 말하는 것인데, 선물거래에서는 증거금관리가 생명이라고 말할 수 있는 정도로 중요하죠. 일명 마진콜이라고 한번쯤은 들어 보셨을텐데요 즉 증거금 관리가 안되면 증권사의 선물담당 직원이 증거금 채우라고 전화가 오는데 이때 증거금이 영어로 마진콜(Margin Call)이라는 용어가 나오게 되죠. 일반적인 전화가 아니라 저승사자의 전화나 마찬가지 입니다.

선물을 매수,매도한후 선물 평가금액의 6프로 이상은 유지되도록 해야하는데, 선물은 현물과 달리 매일 시장이 끝나면 정산을 하는데, 선물 평가금액이 6프로 이하로 하락하게 되면, 그다음 날까지 6프로가 되도록 추가 증거금을 입금해야 합니다. 그런데~~~~~ 입금하지 못하며 자동으로 반대 매매가 되서 청산하게 됩니다.

요즘은 코인만해서 잘 보지 않는데, 예전에 주식 선물옵션 예능의 조상급이죠. 바로 박호두 유투버 입니다. 세상에 내가 내 블로그에 박호두란 이름을 올리게 될지 꿈에도 생각 못했는데 쓰다보니 이렇게 흘러가네요. 하여간, 증거금 관리가 잘안되서 심심하면 청산당하기도 했는데...어디까지가 쇼이고 예능이고, 진실인지...감잡기가 힘들죠^^

여튼 대단한 인물임에는 틀림없습니다.

 

사실 우리가 선물거래를 하려고 이글을 쓰는게 아니기 때문에 이정도 맛보기로 하고 다음편에 주식하고 관련이 많은 선물거래 특수성과 주요용어 대해서 좀 알아 봅시다.