ETF 투자 실전 가이드북 2. ETF가 만들어지는 발생시장과 유통시장, NAV , PDF , 거래량 ,유의사항

이미 우리가 종목용어로 ETF를 다룬적이 있지만, 사실 수박 겉햩기에 가까웠기 때문에 이책으로 좀 깊게 다뤄보기로 해요. 먼저 관련 개념을 쓴적이 있으면 먼저 보기로 해욤.

2023.09.23 - [주식용어] - 23. ETF (Exchange Traded Fund, 상장지수펀드)

23. ETF (Exchange Traded Fund, 상장지수펀드)

ETF가 만들어 지는 방법

좀 어렵긴 하지만 책의 내용을 그대로 가져와 보도록 할께요. ETF가 만들어지는 과정을 알아두면 실제로 투자할때 좀더 신뢰감을 가지고 매매를 할수 있기 때문이기도 하고, ETF가 보유한 종목들이 어떻게 움직일지 어느정도 예측도 할수 있기 때문이죠.

 

위의 그림은 가상의 은행 A,B,C,D를 가지고 ETF를 만든다고 가정하고 설명한 겁니다.

 

1. 법인투자자가 지정참가회사인 AP에게 현금을 주면서 은행 주식 A~D가 들어 있는 '은행 ETF'를 만들어 달라고 요청한다.

2. 지정참가회사AP는 법인투자자에게 받은 현금으로 요청받은 주식을 수량만큼 매수해서 자산보관회사은행에 맡긴다.

3. 그리고 지정참가회사AP는 ETF를 운용하는 집합투자업자운용사에게 '은행 ETF'를 발행해달라고 요청한다.

4.~5. 그다음 집합투자업자인 운용사와 자산보관회사인 은행은 해당 주식과 수량이 맞게 보관 중인지 상호 확인한다.

6. 주식과 수량이 맞는지 확인하고 운용사는 '은행 ETF'를 지정참가 회사인 증권사에 준다.

7. 증권사는 '은행 ETF'를 유통시장인 주식시장에 상장시킨다.

 

 

필수용어 및 팁

이거 마치 주식용어처럼 되어버리는 느낌이 있는데 어쩔수 없네요. 이책의 구성이 약간 이런식이어서 좀 딱딱하기도 하고 투자 설명서 같다는 느낌이 있네요 그래도 우리가 알것은 알아야죠.

 

바로 NAV 입니다. Net Asset Value의 약자인데요. 지식백과의 힘을 빌려서 설명해 보자면,

 

투자기업의 자산의 총시장가치에서 부채를 차감한 금액. 1주당 순자산가치는 모든 자산을 현행 시장가치로 매각하고, 미지급 부채를 변제하고 남은 금액을 주주들에세 분배할 때, 주주가 받을 수 있는 금액을 나타낸다. 자본총액에서 발행 주식수를 나눈 것을 주당 순자산가치라고 한다.

 

한편 뮤추얼펀드에 있어 순자산 가치는 고객이 가입한 펀드에서 비용을 제외한 자산을 주수로 나눈 순수한 자산 가치를 말하며 거래 시 기준이 되는 가격으로 주식의 주당 장부가액(book value per share), 수익증권의 기준가격에 대응되는 개념이다. [네이버 지식백과] 순자산가치 [net asset value] (한경 경제용어사전)

 

즉 NAV값은 ETF의 실제 가치를 나타내는 겁니다. 때문에 ETF의 가격이 시장의 수급에 의해 NAV값보다 일시적으로 더 높거나 낮을때가 발생하게 됩니다. 사실 이런 일은 비일비재 합니다. 때문에 ETF의 발생회사는 NAV값과 ETF의 가치가 크게 차이가 나면 오차만큼 수정하게 됩니다. 한번 어떻게 생겼는지 보시죠.

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네이버에서 ETF 종목명을 검색하면 일반적인 종목처럼 동일하게 검색이 되는데요, NAV 값이 24,771원 실제 ETF 거래가격이 24,750원 이기 때문에 근소하지만 ETF 가격이 NAV값보다 저평가 되었네요. 아무래도 이 글을 쓰는 시점이 우리시장에 큰 하락이 나왔기 때문에 투자자들이 실제가치 이하로 ETF를 시장가로 던져버렸다고 봐야겠죠.

 

때문에 투자의 방향성을 고려하지 않는다면, 지금 현제 가격으로 ETF를 매수하는것은 시장가치보다 더 싸게 매수하는 효과가 있습니다.

 

반대로 시장에 뭔가 과열이 있을땐 NAV값보다 ETF 가격이 더 상승하는 경우도 생기겠죠.

 

그 다음으로 알아야 할것이 바로 PDF 입니다.

이거 점점 용어때문에 왠지 포기하고 싶어 질지도 모르겠지만, 사실 별거 아닙니다. PDF란 납입자산구성내역( Portfolio Deposit File)의 약자인데요. 쉽게 얘기해서 ETF가 어떤 종목으로 만들어 졌냐를 말하는 겁니다. 예를 들어서 내가 KODEX 2차전지산업 ETF를 매수하려고 했다면 해당 ETF가 어떤 구성종목이 포함되어있는지 알아야 한다는 거죠. 한번 실제로 찾아봐요. 네이버 증권에서 종목을 찾아보면, ETF는 일반적인 주식과는 달리 ETF분석이라고 탭이 있죠 거기에 들어가 보면 PDF를 볼수 있습니다.

 

보면 CU당 구성종목이라고 나왔는데 그게 바로 PDF 입니다. CU는 Creation Unit의 약자인데 ETF 설정과 신주발행에 필요한 최소 수량정도로 이해하면 됩니다.

즉 KODEX 2차전지산업 ETF는 위의 그림과 같은 종목을 해당 비중대로 담고 있다고 보면 됩니다. 때문에 해당 ETF는 삼성SDI 에코프로비엠 SK이노베이션의 상승에 큰 영향을 받는다고 봐야죠.

 

ETF를 설명할때 절대 빼놓을수 없는게 있는데요, 바로 LP 입니다. 일명 유동성 공급자라고 하는데요, Liquidity Provider 라고 하는데, etf는 아무래도 펀드의 성격이 강하기 때문에 종목에 따라선 거래를 하고 싶어도 거래가 안될가능성이 매우 클수 있습니다. 이때 ETF운용자가 인위적으로 사고팔수 있는 유동성을 공급하기 위해 보통 시장가의 1프로 전후로 해서 호가를 제시합니다.

위의 그림을 보면 호가창에 몇만주 정도 되는 큰 물량이 걸려 있죠? 이런게 바로 LP물량입니다. 단 유의사항은 LP 물량은 09:05 분부터 15:20분 사이에만 LP물량이 있고 그 외에시간에는 호가를 제시하지 않기 때문에 혹 장전동시호가나 장시작후 5분이내에 혹은 장마감 동시호가에 대량을 매매해야할 경우가 생긴다면 가격에 큰 변동이 생길수 있음을 알고 있어야 하겠죠.

 

하지만 LP물량일 이용하려면 매수할땐 비싸게, 매도할땐 싸게 거래해야만 함으로 기본적으로 ETF의 기본거래물량이 어느정도 있는 종목을 고르는게 여러가지로 좋지 않나 생각해 봅니다. 주식도 마찬가지 이지만, 거래량 없는 ETF는 비록 LP가 있다고 하더라도 굉장히 피곤하기 때문이죠.

 

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