4. ROE (Return On Equity) 자기자본이익률

 

 

개인적인 생각이지만 재무제표의 꽃이 바로 이 ROE라고 생각하는데 여러분은 어떤지 모르겠네요. 왜냐하면 자본주의라는 게 뭔지 생각해 보면 자본을 이용해서 돈을 버는 게 바로 자본주의인데 ROE가 바로 자본으로 얼마나 돈을 잘 버는지 알아보는 척도이기 때문입니다.

 

생각해 보니 우리가 상담한 종목들 가지고 주식용어를 알아보는 게 좋을듯싶어 최대한 우리가 상담한 종목을 가지고 주식용어를 설명해 보려고 하겠습니다. 일단 두 개의 종목 DB 하이텍과 대정화금이 재무재표상 ROE가 어떻게 다른지 알아봅시다.

 

일단 네이버 지식백과에 의하면 이렇습니다. ROE는 투입한 자기자본이 얼마만큼의 이익을 냈는지를 나타내는 지표로, '(당기순이익 ÷ 자기자본) × 100'의 공식으로 산출된다. 이는 기업이 자기자본(주주지분)을 활용해 1년간 얼마를 벌어들였는가를 나타내는 대표적인 수익성 지표로, 경영효율성을 표시한다. 만약 ROE가 10%이면 10억 원의 자본을 투자했을 때 1억 원의 이익을 냈다는 것을 보여주며, ROE가 20%이면 10억 원의 자본을 투자했을 때 2억 원의 이익을 냈다는 의미다.

[네이버 지식백과] 자기자본이익률 (시사상식사전, pmg 지식엔진연구소)

 

자세한 이해는 알아서 하시고^^ 우리는 실전으로 바로 들어갑시다. 위에 참고 자료를 보면 DB 하이텍은 자기 돈을 가지고 어마어마하게 돈을 벌어드리고 있다는 것을 알 수 있습니다. 특히 표시된 곳은 44프로까지 올라갑니다. 쉽게 얘기하면 여러분이 천만 원 가지고 주식을 하면 일 년에 수익을 440만 원을 벌었다는 뜻입니다. 그에 비하면 대정화금은 돈을 가지고 제대로 돈을 벌지 못했다는 뜻일 겁니다.

 

하지만 그것만으로 회사가 좋고 나쁘고를 판단할 수는 없습니다. 왜냐하면 DB 하이텍과 대정화금은 전혀 섹터가 다르기 때문이고 회사가 돈을 버는 구조 자체가 전혀 다르기 때문입니다. 하지만 같은 기업군끼리 비교한다면 확연히 차이를 알 수 있겠죠. 때문에 실전투자에서는 ROE가 높을수록 물론 돈을 잘 벌고 좋은 기업일 가능성이 높지만 투자자의 입장에선 꼭 그게 전부 일순 없습니다. DB 하이텍은 좀 예외이긴 하지만, ROE가 높다는 것은 시장에서 그만큼 충분한 평가를 받고 있어서 주식의 가격이 고가일 가능성이 큽니다. 하지만 ROE가 낮다는 것은 시장에서 그만큼 저평가를 받고 있을 가능성이 높습니다.

 

결국 이 말을 돌려 생각해 보면 ROE가 높은 기업은 앞으로도 훨씬 더더더더 더 계속 지속적으로 좋아져야 주가가 유지되거나 상승할 수 있을 겁니다. 하지만 ROE가 낮은 기업은 ROE가 적정한 수준으로 올라가 준다면 (저의 기준은 10입니다.) 주가가 그 수준에 맞게 오를 가능성이 매우 큽니다. 이것이 바로 ROE를 바라보는 실전 투자자의 지식입니다.